2019年4月3日：隨著(zhu)Kering SA (KER.PA) 開云(yun)集團宣布完成(cheng)美國滑板服飾品牌(pai)Volcom 的出(chu)售交易，擁有Gucci 古馳(chi)、Saint Laurent 圣羅蘭和Balenciaga 巴黎世家(jia)等奢侈品牌(pai)的該法國企業也完成(cheng)了純奢侈品集團的轉型。

作為(wei)曾經的拓展運動與生(sheng)活方(fang)式業務戰略的一部分(fen)，該集團在(zai)2011年(nian)收購Volcom，而(er)Puma SE (PUMG.DE) 彪馬(ma)是該部門的最大品牌。在(zai)Kering SA 開(kai)云集團控股的十(shi)年(nian)間，Puma SE 彪馬(ma)經歷了衰(shuai)退和復興(xing)。

2018年(nian)是(shi)該集(ji)團轉型(xing)的(de)(de)關(guan)鍵性一年(nian)，年(nian)初分拆Puma SE 彪馬后(hou)，又相繼向(xiang)設計師Stella McCartney 和(he)Christopher Kane 出(chu)售他們(men)同名(ming)品牌(pai)的(de)(de)股權，并終(zhong)止了(le)與(yu)Bottega Veneta 葆蝶家前創意(yi)總監Tomas Maier 的(de)(de)合作；Volcom 也已于去年(nian)被歸為(wei)已終(zhong)止經營業(ye)務。

近年Gucci 古馳在CEO Marco Bizzarri 和(he)創意總(zong)監Alessandro Michele 的“魔(mo)法”下成為全球(qiu)最受追捧的奢侈品牌，堅定了Kering SA 開云集團首席執(zhi)行官Fran?ois-Henri Pinault 弗朗索(suo)瓦亨利·皮諾聚(ju)焦(jiao)奢侈品業務(wu)的決(jue)心(xin)。

自2016年(nian)以來，集(ji)(ji)團年(nian)銷售(shou)在火力全開的Gucci 古(gu)馳和Saint Laurent 圣羅蘭推動下保持20%以上的增長，盈利能力更大幅改善(shan)。2018財年(nian)集(ji)(ji)團收入總計(ji)136.65億歐元，同(tong)比上漲26.3%，經常性營業(ye)利潤(run)更大漲46.6%至39.44億歐元。

與此同時，Kering SA 開云集(ji)(ji)團(tuan)對Gucci 古馳的(de)依賴程度大增(zeng)，去年集(ji)(ji)團(tuan)六(liu)成收入以(yi)及78%的(de)經(jing)常性營業(ye)利(li)潤均由該(gai)意(yi)大利(li)品牌(pai)貢(gong)獻，這意(yi)味著集(ji)(ji)團(tuan)業(ye)績和股價都對品牌(pai)表現極度敏感(gan)。Marco Bizzarri、Alessandro Michele 這對黃(huang)金(jin)組合的(de)“魔(mo)力”續航能(neng)力自然是關鍵，另一方面，Gucci 古馳涉嫌(xian)在意大利逃(tao)稅10億歐元，分析師估計Kering SA 開云集團(tuan)可能面(mian)臨13-20億歐元的罰(fa)款。

再者，法國持續的抗議運動、歐洲(zhou)整體衰退(tui)的游客消費力以及(ji)高對比基數都是(shi)Gucci 古(gu)馳及(ji)Kering SA 開云(yun)集團旗下一眾品牌面臨的短期威(wei)脅。

收(shou)購Volcom 知識產權(quan)的是美國品(pin)牌管理公司Authentic Brands Group LLC (ABG)，而Volcom 固(gu)有(you)管理團隊已經(jing)與(yu)ABG 共同成立(li)新公司Liberated Brands，該公司將以(yi)被授(shou)權(quan)人的身份繼續經(jing)營美國、法國、澳洲(zhou)和日本的業(ye)務(wu)。

ABG 由私募股權(quan)公司Leonard Green & Partners LP、General Atlantic、Lion Capital LLP 以(yi)及(ji)以(yi)創(chuang)始人(ren)James Salter 為首的(de)管理層出資，目(mu)前擁有包括Juicy Couture、Nine West、Nautica、Vince Camuto、Hervé Léger 和Aéropostale 在內的(de)50個品牌，全球4,930間(jian)門店的(de)年零售(shou)銷售(shou)達93億美(mei)元(yuan)。

在接受WWD 訪問時，Jamie Salter 表(biao)示(shi)眼見(jian)滑板、滑浪(lang)和滑雪等極限(xian)運(yun)動因為懷舊(jiu)情(qing)懷而(er)復興，而(er)且隨著集團的全球業務規模迫(po)近(jin)100億(yi)美(mei)元，現在是時候恢復對極限(xian)運(yun)動領(ling)域的投資。

Jamie Salter 透露除Volcom 外，ABG 也(ye)有其他收購目標，但他們(men)希望等到年零售銷售約(yue)6億美(mei)(mei)元的Liberated Brands 在五年內建立起(qi)數十億美(mei)(mei)元的平(ping)臺后(hou)才出手。

Liberated Brands 的(de)(de)主要競爭對手包(bao)括Billabong International Ltd.、Quiksilver、Roxy 和(he)DC Shoes 的(de)(de)母(mu)公司Boardriders Inc.，以及(ji)規模達(da)30億(yi)美(mei)元的(de)(de)Vans 范斯及(ji)其母(mu)公司VF Corp. (NYSE:VFC) 威富集團旗下的(de)(de)一眾戶外和(he)極限運動(dong)品牌。

Jamie Salter 指出(chu)他(ta)們(men)的目標主要(yao)是保持盈利并在全(quan)球(qiu)范(fan)圍內擴張，并非(fei)要(yao)跑贏隸(li)屬(shu)于資產管理公(gong)司(si)Oaktree Capital Management LP 的Boardriders Inc.。

由Richard Woolcott 和Tucker Hall 成立(li)于1991年的(de)Volcom 曾(ceng)在(zai)2005年4月登(deng)陸納(na)斯達克交易(yi)所，募資(zi)8,900萬美(mei)元，6年后被Kering SA 開云集(ji)團（當(dang)時仍(reng)是PPR 集(ji)團）以6.08億美(mei)元私有(you)化(hua)。現在(zai)該品牌(pai)設有(you)近100間門店，并在(zai)全球60個(ge)市場分銷，國際業務(wu)為(wei)品牌(pai)貢獻45%的(de)收入。

Kering SA 開云集團(tuan)在新聞稿中表示，出(chu)售Volcom 對已終止經營(ying)業(ye)務凈值和集團(tuan)現金流都不(bu)會有實(shi)質性影響(xiang)。

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